中国出手限价煤炭背后：澳洲商品出口黄金期近尾声
【本文要点Key Message】：
1) 据彭博社报道，目前中国正努力在夏季需求高峰前控制高企的能源成本，正在考虑对动力煤价格设置限制；另据路透社报道，中国已派出官员检查煤炭库存，并打击港口的非法囤积行为
2) 2021年1-4月澳大利亚向中国出口的动力煤一直持续为零，恐怕澳煤对华零出口的局面可能还将继续维持一段时期
3) 中国钢铁供应的紧平衡阶段似已过去，钢铁和铁矿石价格有望“退烧”
4) 供给端的扰动是决定后期钢价运行节奏的关键，澳洲铁矿石生产商最大的竞争对手淡水河谷如果“再出意外”，铁矿石价格走势仍可能出现变数
ACB News《澳华财经在线》6月11日讯 据彭博本周三报导，中国煤炭实货价格飙升，市场供应紧张，目前中国正努力在夏季需求高峰前控制高企的能源成本，正在考虑对动力煤价格设置限制。
报导援引熟悉该计划的消息人士称，正在讨论的一个想法是对矿商出售煤炭的价格进行限制。
另一个想法是对秦皇岛港基准价格实施每吨900元人民币(141美元)或930元的限制，这将影响全国其他市场。关于是否采取价格控制，目前尚未做出最终决定，而且该计划可能会有调整。
5月初，煤炭现货价格达到每吨900元人民币（140.83美元）以上，迫使至少三个主要的中国煤炭定价指数暂停发布，以稳定市场价格。
至少有四个地区，包括山东、江苏、浙江和广东，已经警告称夏季可能出现电力短缺。
本周四路透社报道，中国已派出官员检查煤炭库存，并打击港口的非法囤积行为。
据三位熟悉此事的消息人士称，官员周四在曹妃甸港进行了调研，并与港口企业和煤炭贸易公司举行了会议，然后前往附近的京唐港和秦皇岛港。
来自国家发展和改革委员会、国家市场监督管理总局、应急管理部、生态环境部以及交通运输部等五个部委的官员参加了检查。一位接近曹妃甸港的人士说，检查人员没有说明他们的调查是针对动力煤还是包括炼焦煤。
澳洲煤炭对华“零出口”持续
澳统计局前几天刚公布的数字显示，由于铁矿石和煤炭价格上涨，仅4月份的贸易顺差就高达80亿澳元。之前一个月的贸易顺差额度也被修正为58亿澳元。
2021年1-4月，澳大利亚动力煤出口6830万吨，比上年同期下降10.5%。其中，4月份动力煤出口量为1524万吨，同比下降6.7%，环比增长13.6%。
而澳大利亚向中国出口的动力煤4个月来一直持续为零。
5月6日，中国国家发展改革委严正声明，基于澳联邦政府对中澳合作所持态度，决定自即日起，无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。如果澳方仍无任何改善两国关系的切实行动，恐怕澳煤零进口的局面可能还将继续维持一段时期。
由于澳煤出口中国受阻，不得已被迫向印尼、泰国、马来西亚、菲律宾、巴基斯坦、阿联酋、荷兰等小国市场分散销售，价格也比印尼出口煤价低了很大一截。4月份阿格斯5500大卡动力煤纽卡斯尔港（The Argus Newcastle 5,500 kcal/kg price）平均离岸价尽管同比、环比都有所上升，但也仅为57.21美元/吨，与印尼同期出口的4200大卡的动力煤价格基本相当，而历史上从来都是澳大利亚煤价远高于印尼煤炭的价格。
铁矿石价格有望“退烧”
与煤炭不同的是，中国钢铁供应的紧平衡阶段似已过去。仅今年前5个月中国钢铁产量就增加了6000万吨，与去年全年增加水平相当。再加上当前的钢铁产能基本属于符合要求的先进产能，遭遇停产限产的可能性不大。这一因素将继续推动钢材供应向宽松方向发展，钢铁和铁矿石价格有望“退烧”。
而彭博社统计发现，在彭博商品指数追踪的23种大宗商品里，近期对冲基金持有的20种大宗商品净多头头寸持仓出现去年11月以来的最大跌幅。一家华尔街大宗商品投资型对冲基金经理指出，近期已削减了逾60%大宗商品净多头头寸，从铁矿石到铜铝，从大豆到玉米，“一个都没放过”目前他们迟迟没有减仓的，只剩原油期货。
一位华尔街宏观经济型对冲基金经理也表示，自中国采取措施遏制大宗商品价格过快上涨起，他所在的对冲基金一直在削减大宗商品净多头头寸。截至目前，他们在过去两周削减了逾40%的铜铝、农产品期货净多头头寸。究其原因，中国采取的遏制措施正令大宗商品价格回归正常估值。
淡水河谷供应出了新问题？
近期中国部分敏感地区针对限产与否仍然悬而未决，供给端的扰动是决定后期钢价运行节奏的关键。澳洲铁矿石生产商最大的竞争对手淡水河谷如果“再出意外”，铁矿石价格走势仍可能出现变数。
据巴西东南部米纳斯吉拉斯州地区劳工局周三发表的声明，铁矿石开采商淡水河谷公司的新古大坝“即将面临坍塌的风险”。
位于马里亚纳镇的新古尾矿大坝已经被2015年的溃坝所破坏，导致19人死亡，去年10月，巴西国家矿业局提高了其风险等级。尽管新古大坝在1998年就不再接收采矿废料，但淡水河谷公司仍在那里有雇员，在计划的弃用之前监测其稳定性。
淡水河谷周五在一份监管文件中披露，在检察官下令疏散Xingu周边地区后，该公司已经停止了附近的Timbopeba矿和Alegria矿的部分生产，但没有提到审计师的警告。该公司还表示，大坝没有“迫在眉睫的风险”，不会倒塌。
虽然淡水河谷公司否认了这一说法，但已经暂停了少量铁矿石生产。
地区劳动局在周三的声明中说，在4月27日要求提供文件和5月20日进行检查后，该地区被关闭。淡水河谷将不得不采取各种技术措施，以获得重新开放该地区的许可。
淡水河谷公司于5月27日要求重新开放该地区，但该要求被拒绝了。在回应路透社的评论请求时，淡水河谷再次否认大坝即将面临崩溃的风险，称其已被列为2级紧急情况，并补充说大坝受到公司的“持续监控”。
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